الدولار يترنح تحت وطأة "الغموض السياسي" والمستثمرون يهرعون للمعادن النفيسة

الدولار يترنح تحت وطأة "الغموض السياسي" والمستثمرون يهرعون للمعادن النفيسة عاد الدولار الأمريكي لمسار الهبوط خلال تعاملات يوم الخميس، ليمحو كافة المكاسب التي حققها بالأمس. ورغم محاولات وزير الخزانة، سكوت بيسنت، طمأنة الأسواق بالتمسك بسياسة "الدولار القوي"، إلا أن مخاوف المستثمرين من توجهات الإدارة الأمريكية نحو إضعاف العملة كانت هي المحرك الأقوى للسوق. 1. الذهب يتألق والدولار يفقد صفة "الملاذ الآمن" في حين تراجع مؤشر الدولار بنسبة 0.3%، واصلت المعادن النفيسة (الذهب والفضة) تسجيل مستويات تاريخية غير مسبوقة. وفي هذا السياق، أشار جيفري غاندلاخ، الرئيس التنفيذي لشركة "دابل لاين كابيتال"، إلى تحول جوهري في سلوك السوق؛ حيث لم يعد الدولار يُنظر إليه كملاذ آمن، مع تفضيل الوافدين الجدد للأصول الملموسة والمعادن كبديل أكثر موثوقية. 2. تضارب الرسائل بين "بيسنت" و "ترامب" تعيش الأسواق حالة من الارتباك نتيجة الإشارات المتناقضة من واشنطن: تصريحات ترامب: أشعلت موجة بيع حادة بعدما أبدى عدم ممانعته لضعف الدولار لدعم قطاع الأعمال. محاولات بيسنت: حاول الوزير امتصاص الصدمة بتأكيده على الأسس الاقتصادية المتينة، لكن المحللين يرون في كلامه نوعاً من "الغموض الاستراتيجي"؛ حيث يسعى لتهدئة الأسواق مع الرغبة الضمنية في تراجع تدريجي ومسيطر عليه لقيمة العملة. 3. "تجارة إضعاف العملة" والديون المتراكمة تكرس ما يُعرف بـ "تجارة إضعاف العملة" (Debasement Trade)، وهي مراهنة طويلة الأمد على انخفاض القوة الشرائية للدولار. وتعود أسباب هذا التوجه إلى: القلق من العجز المالي الضخم وغير المستدام. السياسات الاقتصادية المتقلبة وغير المتوقعة. تراجع الجاذبية الاستثمارية للسندات الأمريكية مع ارتفاع العوائد (وصل عائد سندات 30 عاماً إلى 4.89%). 4. أداء العملات العالمية والسلع استغلت العملات الأخرى تعثر الورقة الخضراء لتحقيق مكاسب ملحوظة: الدولار الأسترالي: حقق أطول سلسلة مكاسب منذ عقد بارتفاعه 0.6%. الفرنك السويسري والنيوزيلندي: سجلا ارتفاعات بنسبة 0.3% و 0.5% على التوالي. السلع: انتعشت شهية المخاطرة مدعومة بأنباء عن تخفيف القيود العقارية في الصين، مما دعم العملات المرتبطة بالمواد الخام.