لا يكاد يمر يوم دون قصة أن الأسواق المالية في منطقة “فقاعة”, وسجلت أسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم ، بما في ذلك مؤشر FTSE All-Share ، ارتفاعات قياسية وسجلت عائدات السندات أدنى مستوى لها على الرغم من المخاطرة .
ويعني الأول أن التقييمات في الطرف الأعلى للنطاقات التاريخية. وهذا يعنى الأخير أن العديد من الأشياء غير العادية يمكن بيعها للمستثمرين المتلهفين للحصول على عائد.
تشمل الأمثلة الأخيرة سندات مدتها 100 عام مع قسيمة بقيمة 2.1٪ فقط والتي جمعت 2.5 مليار يورو للنمسا. ربما تكون هناك مخاطر أفضل من السندات الثلاث التي تصدرها المكسيك لمدة 100 عام في السنوات الأخيرة، لكن الحكومة المكسيكية على الأقل تطبع عملتها الخاصة بها.
المخاطرة وسعى المستثمرين المستمر لجنى الارباح
على الرغم من الأموال التي قدمها أولئك الذين ظلوا مستثمرين في السندات أو الأسهم في السنوات الأخيرة ، إلا أنه لا يوجد ما يشير إلى النشوة.
وبدلاً من تجربتنا ، يظل المستثمرون في حالة عصبية ويختار العديد منهم الاحتفاظ بكميات كبيرة من المال.
يبدو أن هذه استراتيجية محافظة ، ولكنها في واقع الأمر استراتيجية محفوفة بالمخاطر إلا أن المشكلة الواضحة هي أنه في ظل معدلات أسعار منخفضة قياسية فإنك لن تحصل على أي فائدة من رأس المال الخاص بك.
لكن المشكلة الأكبر هي أنه مع ارتفاع معدل التضخم إلى ما فوق مستوى أسعار الفائدة ، فإن الاستراتيجية التي يفترض أنها متحفظة لوضع الأموال في البنك هي في الواقع تدمر قوتك الشرائية بمعدل ينذر بالخطر.
يوضح الرسم البياني أدناه ما حدث لـ 10000 جنيه إسترليني في أحد البنوك خلال العقد الماضي. نفترض أن الوديعة تتلقى فائدة على مستوى سعر الفائدة البنكي الذي حدده بنك إنجلترا.
مصير 10000 جنيه إسترليني مودعة في بنك في نهاية عام 2006
gbpusd insights_16-01-17 stbtrfx
يظهر الخط الأخضر مبلغ 10000 جنيه إسترليني الأصلي ويزيده بمعدل البنك كل شهر.
ويكون اليوم بقيمة 11539 جنيه إسترليني. هذا يبدو معقولا جدا. لديك 15٪ أكثر مما كنت تملكه في نهاية عام 2006 ولم تكن قد تعرضت لأي مخاطرة.
لكن التضخم لم يكن منخفضا مثل معدلات الفائدة. في الواقع ، على الرغم من كل الحديث عن “الانكماش” في السنوات الأخيرة ، فإن مؤشر أسعار المستهلكين (مؤشر أسعار المستهلك) في المملكة المتحدة قد بلغ متوسطه 2.3 ٪ ومؤشر أسعار التجزئة وبلغ متوسطه 2.9 ٪ منذ يناير 2007. كانت محفظتك تنمو فقط بنسبة 1.4 ٪ لكل سنويا.
التضخم يرتفع للأعلى
بما أن التضخم كان أعلى من الاهتمام الذي تلقيته ، فإن قوتك الشرائية آخذة في الانخفاض. تظهر الخطوط السوداء والبنفسجية في المخطط التأثير مع مرور الوقت لهذه المشكلة. يُظهر السطر الأسود قيمة ما يستحق قيمته 10000 جنيه إسترليني بعد إضافة الفائدة التي تتلقاها وبعد ذلك أخذ CPI في الاعتبار. يظهر الخط البنفسجي نفس الشيء ولكن مع مراعاة RPI.
خلاصة القول هي أن 10000 جنيه إسترليني التي بدأت بها اليوم تشتري فقط 9،037 جنيه إسترليني بفضل مؤشر أسعار المستهلك وأسوأ من ذلك بـ 8،514 جنيه إسترليني بفضل.
لذا من خلال وضع المال في البنك ، انتهى بك الأمر إلى تقليل القوة الشرائية لرأس المال الخاص بك بنسبة تتراوح بين -10٪ و -15٪.
المخاطرة والقوة الشرائية
إذا كان مدير الثروة الخاص بك قد قلل من القوة الشرائية لرأس المال الخاص بك بهذا المبلغ خلال العقد الماضي ، فلن تكون سعيدًا. وقد ترغب في الكتابة إلى بنك إنجلترا حول ما فعلوه بك من المخاطرة.
وحتى مع احتمال قيام بنك انجلترا برفع أسعار الفائدة في نوفمبر ، فمن المرجح أن يستغرق ذلك وقتًا طويلاً قبل أن يتجاوز سعر الفائدة في البنك معدل التضخم. وبالتالي ، سيستمر هذا الاتجاه لخسارة رأس المال الحقيقي من الاحتفاظ بالنقود لسنوات محتملة.
وبينما ندرك أن الأصول المالية قد حققت نجاحًا جيدًا وأن هناك فرصًا أقل لإيجاد استثمارات ذات قيمة جذابة ، فإننا نواصل تكريس مواردنا لإيجاد مثل هذه الفرص.
نحن نتوقع محفظة أسهم عالمية متنوعة ، أو محفظة متوازنة من الأسهم ، ائتمانات الشركات والسندات الحكومية ، لمواصلة تزويد المستثمرين بنمو رأس المال بالقيمة الحقيقية. في الواقع ، قد تكون هذه الحقائب أقل خطورة على رفاهيتك المالية من التمسك بأموالك في البنك.